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ETF纳入统计口径!公募基金保有规模百强格局调整,券商亮了

admin2022-05-1224

公募基金保有规模统计口径第二次调整。

前,中国证券投资基金业协会发布了2022年第一季度公募基金保有规模前100强排行榜。整体来看,在一季度权益市场大幅波动的情况{kuang}下,股混基〖ji〗金业绩低迷压【ya】制新发规模(mo),致使 TOP100 机构公募基金保有规模环比略有下滑。

截至2022 年一季度末,股票+混合基金保有规模为5.91万亿元,同比增长8.83%,环比回落 8.55%。同样,TOP100基金销售机构非货币基金保有规模为7.88万亿元,同比增长21.02%,环比亦回落5.31%。

受制于经济下行压力增大、疫情反复,欧美通胀高企、加息预期上升和地缘事件频发等因素,年内权益市场波动剧烈,一季度上证综指、上证50、沪深300 等核『he』心指数表现均不及2021 年同期,市场投资热度下降,进而导致股票+混合基金销售遇冷,TOP100 中约半数数据环比均出现回落。

新经济e线注意到,本期协会调整了两个统计口径,这也是继去年第二季以来的第二次。一是权{quan}益型基金中ETF口径调(diao)整为季末二级市场保有规模;二是去年开始获批的银行同业存单基金计入权益型基金中〖zhong〗的混合型基金口径内。

由此而来,今年一季度公募基金保有规模百强格局出现大调整。在银行、证券公司、第三方及其他等三大代销渠道中,以股票+混合基金为例,银行和第三方及其他这两大渠道保有量环比分别下降5392亿元和2104亿元。仅券商一枝独『du』秀,环比增长近2000亿元。特别是ETF业务实力较强的券商规模及排名均得到了大幅提升。

银行环比降幅居首

据新经济e线了解,从各大代销渠道竞争格局来看,近年来银行基金保有规模占比持续下滑,今年一季度股票+混合基金以及非货基金保有规模保有规模环比降幅更是超过两位数,位居榜首。

2021年以来权益型基金规模及结构(亿元)

如在2021年Q1至2022年Q1的五个季度里“li”,银行股票+混合基金市场占比分别为61.1%、 59.4% 、59.1%、 58.6%、 55.0%。截至今年一季度末,银行代销股票+混合【he】基金保有规模为3.25万亿元,环比减少14%。

特别是银行非货基‘ji’保有规模份额占比更是首次跌破50%。截至今年一季度末,银行代销非货基金保有规模为3.85万亿元,环比减少12.5%。在2021年Q1至2022年Q1的五个季度里,其市占率分别从2021Q1的57.9%分别下降至2021Q2、2021Q3、2021Q4、2022Q1的56.2%、 54.2%、 52.8% 、48.8%。

在今年一季度末公募基金保有规模百强中,银行已减(jian)少了五家,分别为东莞银行、 珠海华润银行、长沙银行(601577)、渣打银行(中国)、东莞农商行。整体上榜银行数量从去年四(si)季度末的31家减少至今年一季度末的26家。

从三大渠道集中度来看,银行渠道中除招行品牌效应依然稳固之外,CR3/CR5/CR10均有所下滑。其中,截至今年一季度末,招行股票+混合基金市场占比保持20.9%不变,CR3/CR5/CR10集中『zhong』度略降至45.6%、61.7%和83.7%。同样,在银行非货基保有规模排行榜中,招行占比约两成,为19.8%,较去年四季度末没有变化。而CR3/CR5/CR10集中度则“ze”分别降低至44.6%、61.6%和81.6%。

具体而言,由于基金净值下跌,招行股票+混合基金和非货【huo】基保有规模均较去年四季度末减少超过1100亿元,分别高达1112亿元和1105亿元,期末保有规模分别下降至6798亿元和7596亿元,环比降幅分别为14%和13%。

新经济e线注意到,今年一{yi}季度权益市场波动加剧、市场主要指数下跌较【jiao】大,基金净值回撤导致保有规模收缩;同时投资者增配债基,权益类基金整体下滑幅度大于非货基。而“er”招行权益型基金环比数据与行{xing}业整体对比得知,其投顾服务能力的优势并未体现出来。

整体而言,以招行为代表的头部机构的客户优势不可替代,通过深耕用户持营,在保持存量稳定方面也体现出强大的韧性,但从此轮市场调整结果来看,投顾能力仍有较大提升空间。

相比之下,部分地方城商行表现突出。如渤海银行、南京银行(601009)、杭州银行〖xing〗(600926)、上海银行(601229)等城商行今年一季度股票+混合基金和非货基保有规模均实现规模正增长,优于大型股份制银行。其中,杭州『zhou』银行非货基保有规模环比增长超过百亿元,达116亿元,从去年四季度末的356亿元增加至今年一季度末的472亿元;股票+混合基金保有规模也增加到118亿元,较2021年年末的101亿元,新增17亿元。

券商规模逆势增长

值得关注的是,今年一季度券商基金保有规模出现逆势增长,成为市场最大的亮点。究其原因,一方面来自于统计口径的变化,另一方面,投顾业务也成为了重要推手。一季度券商在基金销售领“ling”域走出了“独立行情”,也从一个侧面反映出财富管理转型和基金投顾业务发展势头良好。

2022Q1权益型基金保有量环比增量Top10(亿元)

统计表明,券商2022Q1非货基、股票+混合基金保有量分别为12473亿元、11366亿元,季度环比大幅增长22.8%和21.0%。较去年四季度末的10157亿元和9392亿元,分别增加了2316亿元和1974亿元。

据新经济e线了解,本次调整后,ETF采用{yong}季末时点值统计,不扣除二级市场净买入金额。因此,ETF业务实力强的券商规模及排名提升幅度《du》较大,如华泰证券(601688)、平安证券、海通证券(600837)、光大证券(601788)、中银国际等。

特别是华泰证券成功反超中信证券(600030),位居券商公募基金保有规模榜榜首。其中,华泰、中信、广发等券商前三甲在市场中排名分别为 12、13、19位,股票+混合基金保有规模分别为 1230 亿元、1163 亿元和 770 亿元,环比分别增长达44.71%、10.97%和 9.69%,实现了规模和市占率的双增。

较去年四季度末的850亿元、1048亿元、702亿元,上述三家券商今年一季股票+混合基金保有规模环比分别大幅增加了380亿元『yuan』、115亿元、68亿元。

新经济e线统计发现,在今年一季 ji[度末的百强榜上,新增七家券商上榜,分别包括华宝证券、西部证券(002673)、第一创业『ye』(002797)证券、 粤开证券、 中金公司、 西南证券(600369)、民生证券。在百强榜中,券商数量已大幅增加至51家。期末券商股票+混合基金和非货基金占百强代销机构比重分别增加至19.2%和“he”15.8%,较2021Q4分别增加 4.7pct和3.62pct,占比大幅增加。

此外,从各大渠道竞争格局看,第三方份额集中度最高,但由于机构业务崛起,集中度环比略有下降。以股票+混合基金为例,截至今【jin】年一季度末,第三方及其它渠道“dao”CR1/CR3/CR5/CR10 分别为 40.3%/76.0%/82.9%/93.5%。较去年四季度末的43.3%/80.7%/87.0%/96.4%,环比均有回落。

值得关注的是,布局机构业务的独立销售机构连续三个季度保持强势增长。截至今年一季度末,基煜基金、汇成基金非货基保有量分别较年初增长336亿元和124 亿元,是Top 30中除8家券商外,唯二增长的第三方机构;二者增量完全由固收类贡献,权益型基金增长分别为-14亿元和-34亿元,固收类基金增长分别为350亿元和158 亿元。

当前,基金代销业务的竞‘jing’争前沿阵地仍处于渠道端,与其《qi》他类型机构相比,券商在渠道端仍处于劣势;但随着统计口径调整、叠加投资者对基金产品的需求变化,证券公司保有规模及市场排名或有望进一步提升。

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